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研究“梦之队”匠心铸造 广发研究精选10月26日启航

2020-10-22 10:14:20

  近年来,具有结构性市场特征的A股,成为公募基金投研能力的试金石,主动管理能力突出的基金公司,以出色的回报获得了投资者的青睐。“研究驱动投资”的理念深入人心,研究的力量和重要性日益受到基金公司和投资者的重视。

  作为行业领先的综合性资产管理机构,广发基金打造了一支高质量的研究“梦之队”,构建了高效、成熟的投研一体化互动机制,源源不断为投资输送高质量的研究成果,并转化为投资业绩。银河证券统计显示,截至今年9月30日的最近两年,广发基金旗下20只主动权益基金净值翻倍,这一数量在全行业居首。

  即将于10月26日起发行的广发研究精选(A:010112,C:010113)集广发基金研究团队之合力,旨在充分发挥研究的力量,通过深入研究,精选货真价实的优质资产,力求为投资者带来领先的长期超额回报。

  研究“梦之队”护航 实现研究向投资的高效转化

  广发研究精选为股票型基金,高度聚焦权益类资产投资机会,其股票资产占基金资产的比例为 80%-95%。

  据了解,与其他主动权益类基金不同的是,广发研究精选将是集全公司研究团队成果的智慧,是公司研究体系整体成果的直接体现,拟任基金经理是研究团队负责人孙迪。“股票价格最终反映企业的价值,我们相信长期投资基本面优秀的企业可以分享其价值增长的结果”。孙迪介绍,广发基金坚持长期价值投资理念,独立开展高质量的深度研究,相信超额收益来自深度研究为基础的价值发现。

  人才是研究的核心,广发基金高度重视对研究员的选拔和培养,搭建了一套完整透明的人才培养机制,从招聘、培养,到考核、晋升,均有标准化的流程体系,努力做到注重长期、理念统一、考核公平、奖惩到位,让每一位优秀的研究员能够充分发挥主观能动性,保证研究员快速成长,研究质量稳定输出,并为投资团队培养了大量优秀基金经理。据统计,广发基金约有70%的基金经理成长于研究发展部。

  同时,广发基金研究发展部以清晰的长期投资、价值投资理念为指导,强调做独立、前瞻、高质量的深度研究,获取对研究对象的前瞻性理解和价值判断,并坚持将研究成果及时、有效转化为投资业绩。落实到实践中,行业和股票分析都建立了明确的流程和标准,行业研究重点着眼于行业空间、竞争格局、发展趋势和供需变化等,而个股层面重点研究商业模式、竞争优势和壁垒、盈利能力、财务质量和治理结构等要素。

  在长年的探索和实践中,广发基金研究发展部形成了一套行之有效的研究方法体系,包括重点公司深度报告、重点公司高频月度跟踪和研究员模拟组合等。其中,研究员模拟组合的表现是研究员重要的考核指标,以真实反映研究员的研究成果并提升研究向投资转化的成功率。据统计,目前广发基金投研一致(即研究团队推荐、投资团队买入)的股票达到80%。

  研究成果向投资业绩的高效转化,是广发基金近年来权益业绩出色的重要原因之一。银河证券统计显示,截至今年9月30日的过去两年,广发基金旗下净值翻倍的主动权益类基金达到20只,在全市场所有管理人中排名第1。

  精选细分赛道和个股 追求长期稳定的超额收益

  以强大的研究力量为依托,广发研究精选将通过深度研究精选细分赛道和优质个股来获取超额收益。

  具体来看,广发基金研究发展部将以中证800指数为基准,把研究员的研究成果运用科学的方式加以集合。中证800指数是目前市场行业分布较均衡、估值较低的指数之一。据Wind统计,截至10月15日,中证800指数前五大成份一级行业及权重分别是非银金融(13.06%)、医药生物(10.36%)、食品饮料(10.24%)、银行(9.68%)和电子(7.85%),计算机、家用电器、电气设备、房地产、化工等行业权重在3%以上,覆盖广泛且均衡。市盈率TTM为17.02倍,同期中小板指和创业板指为37.87倍和69.23倍。

  广发研究精选拟任基金经理孙迪介绍,该基金以中证800为基准,行业相对均衡配置,不做过大的偏离,保持中高仓位运行。具体而言,每位研究员通过长短期景气度、行业催化剂、风险、估值等多种维度选出最看好的细分行业,并从中精选最有核心竞争力的个股。以这些研究成果为基础,基金经理将优中选优构建组合,努力追求长期稳定的超额收益。

  据了解,广发基金研究部管理4只行业基金,全部大幅跑赢业绩基准。Wind数据显示,截至10月13日,孙迪管理的广发资源优选、广发高端制造和广发品牌消费,任职回报分别达86.95%、161.49%和87.19%。另据银河证券统计显示,截至9月30日,广发高端制造以95.68%的收益率在12只装备制造行业股票型基金中排名第1。过去一年、过去两年的收益分别为125.03%、188.09%,均名列同类首位。

  为什么行业主题基金能取得如此优异的成绩?对此,孙迪将其总结为研究团队成果的稳定输出。“我们基本保持中高仓位运行,投资范围比较严格清晰,根据研究小组内部研究成果进行投资,淡化基金经理个人的作用,更多是把研究小组的研究成果展示出来,保证每只持仓的个股都经过深度研究和充分讨论。”

  孙迪介绍,10月26日发行的广发研究精选,也将会是整个团队优秀研究实力和研究成果的体现,将此前部门几只业绩表现优异的行业基金的管理方式和投资策略复制到这个全市场产品。“我们希望通过深度研究和研究体系稳定的质量输出,打造一只能够适应各种市场环境、实现长期稳定投资收益的产品。”


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