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龙头企业“强者恒强” 龙头优选策略需求凸显

2020-07-22 16:38:54

  近年来随着人口红利下行拐点的出现,劳动力和资本供应下滑,中国经济步入存量博弈阶段,行业龙头企业以其品牌、成本、管理、定价等优势加速胜出,形成“强者恒强”局面。二级市场上,各细分行业龙头股受到机构、北上资金以及更多普通投资者的青睐,享有相对行业平均的估值溢价,或将给投资者带来更好的回报。据悉,为把握龙头股投资价值,中加基金发力龙头优选策略,发布公告称,旗下新产品中加优势企业混合(代码A:009853,C:009854 )即将于7月28日起在中国工商银行、北京银行等渠道正式发行。这只产品也是业内绩优基金经理李坤元加入中加基金后的“首秀”,值得投资者关注。

  2018年以来,市场对龙头优选策略的需求明显增强。银河证券显示,截至2020年7月10日,全市场配置的龙头优选主题基金共14只,发行数量远超以往。中加优势企业混合为偏股混合型基金,股票最低仓位为60%,聚焦各优质赛道具有比较优势的龙头股投资机会,同时还致力于甄选各行业细分领域的“隐性冠军”股票,以分享优质上市公司高速增长带来的长期收益。此外,该基金将依据市场环境逐步建仓,对长期看好的公司,将从合理或者低估的位置开始建仓,以最大程度降低建仓成本,并辅以分批建仓策略,在超跌时增加配置。建仓期结束后,仓位会达到市场同类基金平均水平,未来主要依靠选股获取超额收益。

  据了解,新产品拟任基金经理李坤元具备超14年的权益投资研究经验,具备南京大学理学学士、南开大学经济学硕士复合背景,现任中加基金投资研究部权益投资负责人,是集宏观策略、行业研究、公募投资的三合一专业人才。过往经历中,李坤元精耕大消费、医药、制造等领域公募投资10余年,应对市场变化胜率高,历史代表基金截至2019年12月20日任职结束,近一年净值增长率近60%,排名银河证券同类前17%;其坚持用产业的眼光去投资企业,选择与符合行业发展趋势、能持续为股东创造回报的优秀公司相伴,凭借管理的公募产品四次荣获行业权威荣誉“金基金奖、明星基金奖”等,是风格鲜明的“多变市场中的价值发现者”。

  此次的中加优势企业混合基金是她加入中加基金管理的第一只产品,在个股的选取中,她将从公司的经营理念、商业模式、资源禀赋等方面,定性分析公司盈利的可持续性,根据公司各项盈利、财务指标例如ROE、ROIC等定量分析其成长性、财务健康程度以及估值水平,自下而上精选各行业具有竞争优势公司。

  业内人士表示,2020年盈利驱动将取代估值扩张,成为主导A股增长的主要逻辑。行业中规模领先、市场份额大、行业影响力强、盈利能力突出的优质公司配置价值凸显,优势企业选股策略中长期有效性和确定性强。对于风险承受能力中高、对收益有一定要求、且能长期持有权益型基金的投资者,借助专业投资机构布局相关龙头主题基金是非常合适的选择。


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