36氪得悉，北京时间4月1日，百度向美国证券交易委员会（SEC）递送文件，宣告拟发行债券，承销商为高盛和美国银行。百度称，此次发债的所得收益将用于归还部分现有债款和日常公司用处，文件中百度未发表债券规划和利率。
百度在布告中发表，2019年，公司总收入为1074亿元（钱银单位为人民币，下同），同比增加5%；经营赢利为63亿元，同比下降59%。到2019年12月31日，百度持有的现金及现金等价物、限制性现金和短期出资算计共1474亿元，而包括短期贷款、长期贷款、敷衍收据、可转债等在内的债款总额为668亿元（约合96亿美元），其间7.5亿美元债款将在2020年到期。
图源百度布告
关于百度此次的拟发债动作，世界评级组织穆迪和惠誉均持正面展望。穆迪予百度拟发行债券“A3”的高档无典当评级，惠誉也给出“A”评级。
穆迪高档副总裁Lina Choi表明，百度拟发行的高档无典当债券将改进其债款到期状况，并扩展其资金才能，以应对未来12-18个月内的现金需求。而且因为大部分收益将用于债款再融资，拟发行收据对百度债款杠杆率的影响比较有限。
穆迪在评级陈述中说到，考虑到疫情冲击的广度和严重性，百度2020年的在线广告收入和现金流将遭到微观增加放缓的影响。在此布景下，穆迪预期百度在未来12-18个月内将会保持稳定的现金流，一起采纳较为审慎的出资和收买方法。
惠誉的正面评级树立在对百度商场方位，及2020年或许采纳审慎经营策略的达观预期上。惠誉以为，百度在我国查找引擎商场占有头部方位，且2019年在拓宽信息流使用（如百度App）方面取得了必定发展。疫情冲击百度的在线营销事务，其2020年上半年的成绩或遭到重创。疫情完毕后，百度有望采纳更严厉的本钱操控，一起随同广告需求下半年逐渐康复，百度的盈余才能或将康复。
百度的新债发行方案，发作在其收入增加再度接受压力的布景下。
百度超7成收入来自广告。因为广告收入增速放平缓内容营销本钱高涨，百度2019年Q1曾遭受上市以来的首个季度运营亏本。尔后随同广告事务逐渐康复，百度全体营收和赢利在上一年第四季度也完成了超预期增加。
但2020年头迸发的疫情，致使广告商场全体需求下滑，百度广告事务面对压力。百度此前给出的第一季度营收指引显现，2020年Q1收入估计将达210亿-229亿元，同比下降5%-13%，且低于彭博共同预期的234亿元。其间，百度中心事务（包括查找及信息流、人工智能两块）收入估计将同比下降10%-18%。
营收展望负面的一起，百度现阶段需求花钱的当地仍不少，其人工智能、云核算等新事务均处投入期，旗下的信息流使用如短视频，以及在线视频子公司爱奇艺，仍有不小的内容本钱开销或营销推行需求。
（题图来自视觉我国，文中图表数据来自百度财报）
