（原标题：财说｜裁人4.2万，工业富联的冬天才刚开始）
记者 |曹立
裁人4.2万人！
近期发表的工业富联（601138.SH）年报多个方面数据显现，公司2019年的职工总数比上年削减了4.2万人，降至20.9万，下降比率超越17%。而2018年，公司只是优化了1.6万人。
更耐人寻味的是，工业富联在人员大幅削减的状况下，好像并没有对赢利发作太大的影响。全年工业富联完结营收4087亿元，同比下降1.6%，扣非后净赢利近169.85亿元，同比增加1.56%。
工业富联“先知先觉”的在疫情发作之前就大规模的减员，究竟是为过冬预备，仍是还有意图？
谁被优化了？
将工业富联此次的减员拆细来看就会发现，出产和行政是优化的要点。其间，出产人员从18.5万削减至14.2万，削减23%，行政人员从1.94万削减至1.75万，削减10%。一起，出售、技能、财政三类人员反而有所增加，出售人员在营收没有增加的状况下还增加了17.8%。别的，技能和财政人员别离增加4.6%和8.3%。
优化带来的成果是本钱端的下降，工业富联的直接人工本钱从155.7亿元降至140.5亿元，削减近10%，此外，除直接质料本钱外的一切本钱也均有不同程度下降。
尽管如此，因为职业景气量仍未康复，工业富联降本钱的速度仍是没赶上客户年降的速度，毛利率降至8.38%，创前史新低。
在费用端，行政人员削减10%带动管理费用从43.5亿元下降至35.2亿元，削减19%，出售费用在人员增加17.8%的状况下反而削减3.24%，标明这两类人员全体薪酬有所下降，出售人员降薪比较严重。
有必要留意一下的是，公司在研制上的投入力度仍是巨大的。在技能人员增加4.6%的状况下，研制费用增加4.76%，阐明研制人员薪酬还略有进步。
依托减员、降薪以及进步自动化水平，工业富联在收入下降的时分，保住了净赢利并没再次出现大幅下滑。
科技服务输出困难
事实上，当郭台铭将这家新公司命名为富士康工业互联网股份有限公司时，裁人已是题中应有之义了。
现在的工业富联更介意的是，怎么完结自己姓名中的科技成分。
为此，在2019年报中，工业富联将原先的“精细东西和工业机器人”板块，更名为“科技服务”板块。
但作为工业富联未来最大的亮点，同样是出资人最爱听的故事，科技服务板块交出的答卷却不如人意。作为一项新式事务，科技服务完结营收6.24亿元，仅增加20.38%，在公司巨大事务体量中仍然藐小。
其间，最具代表性的工业机器人的产值仅为1638台，同比下降45.3%，公司对此的解说是，“工业机器人2019年首要服务于内部出产线智能化晋级等需求”，但成果难掩全体的疲软。
公司的科技服务显着更擅长在体内发挥作用，在职工大幅削减的状况下仍然保持了运营收入。在对外输出方面，仍是寸步难行。
这或许有两方面的原因，一是2019年制造业出资低迷，增速从2018年的9.5%降至3.4%，机器人职业全体低迷，二是公司的科技服务输出还没有见到成功样板，使潜在客户犹疑，这仍需求时刻。
疫情的检测还在后边
2019年，工业富联的ROE为23%，仍然归于优异公司的领域。在净利率仅有4.55%的状况下，要完结这样高的ROE，公司依仗的是较高的财物周转率，2019年公司的财物周转率为2.01，这表现了公司较强的供应链组织才能。
和其他同类公司比较，工业富联的总财物周转率也显着抢先。
但随着新冠疫情在全球的延伸，物流、海关等方面都会有影响，对工业富联这类以周转见长的公司是晦气的。
从前史看，工业富联的供应链才能是不断加强的，其存货周转天数从2015年的39.89天，下降到了2018年的34.63天，足见存货周转正在加速。但到2019年，存货周转天数却增加到38.03天，这显现公司在供应链方面的优化空间或许现已不大了。
而叠加新冠疫情的影响，不难猜测2020年公司的存货周转率降进一步受压，从而冲击运营现金流。这才是工业富联接下来最大的应战。
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