编者按：本文来自每日经济新闻，作者：吴若凡，36氪经授权转载
1月17日，世茂房地产停牌并发布了配售1.58亿股的音讯，至1月20日收盘股价下挫6.3个百分点。配股完成后，世茂房地产总股本由本来的33.01亿股添加至34.59亿股，共征集资金46.38亿港元（约合人民币41.18亿元）。至今天（1月21日）收盘，世茂房地产接连两日跌超5%。
世茂房地产昨日（21日）分时图 来历：同花顺
上一年12月以来，已经有包含富力地产、创始置业、融创我国等在内的房企（不包含物业企业）进行了配股融资，但多遭受了股价跳水。
仅以本年为例，1月10日，融创我国布告称以每股42.80港元配售1.8692亿股配售股份，所得金钱总额约80亿港元（约合人民币71.43亿元）。1月14日，新城开展布告称以每股8.78港元的价格配售最多3.11亿股配售股份，较1月13日收市价9.05港元折让3%，约合人民币20亿元。据此，本年配股融资的3家房企金额已达132.61亿元。
比照房企惯例的银行贷款等融资方法，配股也是一种融资手法。上市公司依据开展需求，向原股票股东按其持股份额，以低于市价的某一特定价格配售必定数量新发行股票进行融资。配股有稀释效应，简单导致股价跌落。不过也有人以为，配股融资在添补企业资金缺口的一起，改进负债率，对股价的负面影响有限。
一位房企IR告知《每日经济新闻》记者，摊薄每股收益和股价跌落，关于公司来说是没有影响的，用股权融资融进现金是稳定的，商场价值跌落，但并不影响融到的钱本身。股权融资没有还本付息的压力，也能弥补公司现金，所以配股融资弥补的是筹资性现金流。
究竟是什么原因让房企动用了不常用的配股融资手法？
上述IR进一步解释道，上市房企根据本身财政要求，会当令操控负债率，由于债券融资有必定的约束条件，除了还本付息的压力，还有评级的压力。一旦频频债券融资就会影响在债券商场的评级，而一旦被下调就会影响后续的融本钱钱。这需求财政统筹，因此在没有空间可用的情况下，房企会挑选股权融资。
从财政的视点来看，对公司财物结构来说，一般首选债券融资，由于债券融资的实际本钱比股权融资更低，但假如有资金有缺口，债券融资空间缺乏，此刻股权融资就上台了。股权融资的出资人和债券融资相同，都对收益率有希望值。类似于高负债的资金密集型企业，股权融本钱钱会大于债券融资，假如按本钱定价模型测算，股权融本钱钱在12%～15%之间，这也是股权出资人要求的希望报答。
面临偿债顶峰，房企使用窗口期进行配股融资。据同策研究院数据，仅上一年12月，港股上市房企经过海外配股方法来进行融资的总金额为116.51亿元，占比15.25%，环比上升40.86%。
58安居客首席房地产分析师张波表明，一般来说上市公司配股都会向外界传递自己有融资需求，在商场活泼的情况下，经过配股完成融资就成为许多房企的挑选。
到今天收盘，世茂房地产跌5.24%报收28.05港元，融创我国跌4.82%报收41.40港元，新城开展跌5.19%报收8.41港元。
