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资金跟着成绩与立异走——2019年基金发行商场盘点

2020-01-14 09:33:32 来源:上海证券报作者:责任编辑NO。魏云龙0298

(原标题:资金跟着成果与立异走——2019年基金发行商场盘点)

基金首发规划创2015年牛市以来新高

在商场回暖、方针支撑以及基金公司立异不断的布景下,2019年是公募基金的发行大年。到2019年12月31日,2019年共建立1041只基金,算计征集资金1.42万亿元,创下2015年牛市以来的新高。与2018年比较,2019年新建立的基金数量和规划别离同比增加了23%和61%。

详细来看,2019年新发基金商场虽仍由债券型基金主导,但权益型和其他立异基金也均有较大的开展。一方面,债市的继续火爆和股市的回暖带动这两类新基金征集规划大幅上行。另一方面,从2019年6月榜首批中日互通ETF落地,到9月起浮净值型钱银型基金入市,再到四季度产品ETF频发,各类立异型基金产品一再进入出资者的视界。

除发行商场全体炽热之外,2019年还诞生了多只爆款基金。其间,首募规划超50亿元的基金有77只,是2018年平等规划基金数量的2.14倍。2019年新基金均匀规划也因而飙升至13.65亿元,较2018年增加31%。

但是,并非全部基金公司均在发行大年中获益。面临产品同质化日益增强的竞赛环境,中小型基金公司的产品发行之路也越走越困难。从当时时点来看,新基金发行商场的火爆态势有望在2020年连续,其间权益型基金和立异产品的开展将进一步加速。

  债券型基金继续火爆 股票型基金发行回暖

债券型基金仍然是2019年新发基金商场的主力。据晨星数据计算,年内新建立的债券型基金在数量(500只)和规划(9027亿元)上均遥遥抢先于其他类别的基金,占总发行数量和规划的份额到达48%和64%。

债券型基金之所以成为基金公司的布局首选,还在于该类基金的需求在不断上升。榜首,资管新规下银行理财将转为净值化产品,组织出资者关于肯定收益的装备需求由公募债券基金接受。第二,受内外部不确定要素影响,出资者企图经过持有债券型基金来躲避危险。从细分类别来看,定开债券型基金是新建立债券型基金的首要种类,其新发规划算计4912亿元,占悉数债券基金的五成以上。有必要留意一下的是,2019年该类基金的均匀征集规划到达26.27亿元,这一数据显着高于2018年14.12亿元的均匀规划水平,标明出资者申购该类基金志愿激烈。除此之外,指数型债券基金也是多家基金公司的布局要点,年内共有55只该类基金建立,规划算计2406亿元。定开债基的微弱气势离不开其可采用摊余成本法及关闭运作的特性,而指数型债券基金的大力发行则遭到被迫出资自带的“东西”特色推进。

混合型基金在2019年新发基金商场上排名第二,但其新建立基金数量(302只)和规划(2636亿元)在全部基金类别中占比较2018年大幅跌落,别离由上年度的42%和41%降至2019年的29%和19%。混合型基金并非不再遭到出资者欢迎,在2019年新基金商场上,不断有该类基金爆款产品呈现。混合型基金在全部类别中的占比或是由于债券型和股票型基金建立数量的增多而被迫下降。

股票型基金的发行量在2019年呈现显着上升,从2018年的137只增加至220只,迫临2015年牛市高点水平。其征集规划也由2018年的1362亿元攀升至2019年的2403亿元,增幅到达76%。股票型基金的发行升温首要由股市上涨推进。2019年以来,股票型基金一扫2018年的低迷,为广阔出资者带来可观的出资收益。跟着出资者对股票型基金的决心逐步康复,基金公司也纷繁布局该类产品。一起,在监管部门对公募基金产品注册变革的布景下,股票型基金的批阅显着提速,也在某些特定的程度上加速了该类产品的发行。

此外,2019年有6只起浮净值型钱银基金建立,算计募资75.44亿元;还有4只产品基金和4只可转债基金建立,新发规划别离为19.39亿元和24.88亿元。

  开放式基金强势吸金 ETF立异继续火爆

关闭式基金在2019年体现平平,尽管新发规划较上年同比增加了34%,其占总征集规划的份额却由上年的45%跌至当年的37%。

比较之下,2019年开放式基金吸金才干大幅提高,全年新建立的基金共募得8917.69亿元,较2018年增加83%,占总征集规划的份额也由2018年的55%上涨至2019年67%。

值得一提的是,开放式基金中的ETF在2019年新基金商场再次大展拳脚。2018年,ETF共建立38只新基金,算计征集920亿元资金,创下该类基金自诞生以来的年度最好成果。而在2019年,ETF建立数量飙升至90只,征集规划也几近翻倍,到达1746亿元,成为当之无愧的超级大年。

ETF产品的火爆由双层要素促进。首要,跟着自动出资难度逐步上升,出资者偏好向被迫出资改变。其次,ETF产品立异迭出,继续招引资金涌入带来了新基金的不断扩容。

  马太效应益发显着 中小型公司发行遇窘境

2019年参加新基金发行的基金公司有125家,其间大中型基金公司在新基金商场中优势显着,抢占了更多商场占有率。

详细来看,到2019年底,新发规划排名前十的公司算计募得5412亿元资金,占总征集规划份额为38%;新发规划排名前二十的公司算计募得8815亿元资金,占总征集规划份额为62%。首募规划独占鳌头的基金公司,简直都是商场上建立早、全体规划排名靠前的大中型公司。相反,新发规划排在后50名的公司大多是中小型规划或许次新公司,算计募得534亿元,占总征集规划份额仅为3.8%。由此可见,在竞赛日趋激烈的基金发行商场中,马太效应益发显着,中小型基金公司必须加强本身产品特色、提高出售途径才干,才干走出发行窘境。

  产品立异布景下仍需夯实投研实力

2020年的基金发行商场或将再上一个台阶。分类注册施行今后,惯例基金的批阅流程简化,大大影响了基金公司发行新产品的热心。一起,优化后的注册机制缩短了新基金批阅期限,新基金建立速度随之加速。

从产品类型来看,在监管部门大力开展权益基金的布景下,股混类基金将在2020年迎来开展良机。一方面,除一般开放式权益基金外,持有期形式权益基金和起浮费率基金等立异产品也会是基金公司的布局要点。另一方面,包含ETF在内的被迫指数型基金将取得进一步开展。指数产品的扩容不只限于新建立基金的数量,并且未来在职业、主题和Smart Beta等方向上均需要不断完善。比较之下,债券型基金的批阅趋严,无论是一般债券基金仍是摊余成本法债券基金,单一基金公司可上报数量均遭到限制,这在很大程度上降低了该类产品的发行数量。

别的,继FOF基金于2018年初次获批后,MOM基金也在2019年底开端上报。作为两类海外商场老练的财物办理产品,FOF和MOM的中心在于满意出资者退休养老、长时间收益、危险操控等出资需求。能够预见,在监管部门的大力推广和基金公司出资者教育的两层效果下,FOF和MOM产品将在2020年继续推出。

纵观海外商场,“产品立异”在一起基金产品开展史上向来是一个中性词。全部有利于出资者利益的产品立异将源源不绝,而抢手基金或是趋势基金终将被年代所筛选。深耕权益、固定收益财物的一起基金仍是美国商场的主流产品,是完成财物装备与理财方针的职责担任。基金公司想要坚持职业抢先优势,老基金的精耕细作与继续营销是基金公司规划可继续的重要柱石,新基金应建立在建立齐备的投研团队与实力的基础上稳健发行,方可为为出资者供给杰出的出资体会。(作者单位:Morningstar晨星(我国)研究中心)

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