作者 | 刘丝雨
修改 | 缪凌云
来历 | 首席科创官
微软、Adobe这些公司所发布的软件可以说与很多人的作业日子休戚相关，而它们在我国的正版授权协作商之一，正是伊登软件。
伊登软件诞生于2002年，享受过彼时互联网职业爆发式增加的年代盈余，却由于事务形式关于供货商、大客户的依靠，导致毛利率不断下滑。
现在，这家公司正在冲击港股IPO，并企图经过押注“云服务”事务完成转型晋级。
毛利率跌至5.4%
伊登软件是微软公司在我国区域最早的授权经销商之一，一起也是IBM、Oracle、Symantec、Citrix、Adobe、Mcafee等全球闻名软件公司的正版授权署理商。
2016年-2018年，伊登软件总营收从3.27亿元增至6.12亿元，复合增加率达36.75%。公司净利润也从1213.3万元增至2710.9万元。
来历：网络
而分销上述品牌客户端范畴、网关范畴、服务器范畴等的软件产品，为伊登软件的营收大头，贡献了约五成的收入。供给软件装置、调试、保护等服务的IT技术服务和云事务占总营收份额则别离为两成和三成。
不过，首席科创官发现，营收占比最高的软件出售事务的毛利率一向处于最低位，且有逐年下降的趋势。
来历：招股书
招股说明书显现，2016年至2019年上半年，伊登软件出售事务的毛利率由8.6%降至5.4%。
毛利率下降的一个重要原因，是公司供货商毛利率的下降。与绝大多数企业不同，伊登软件该部分事务更像一个署理出售途径，因而其本身的盈余才能，很大程度上取决于供货商产品的竞争力，以及供货商的多样性。
而从收益来看，来自供货商A的产品及服务的收益占比由2016年的四成增至2019年上半年的近七成；从收购额来看，相同陈述期内，伊登软件前五大供货商收购占比亦由42.9%升至65.4%。
伊登软件自己招股书中也解说，出售事务毛利率下降，首要正是由于供货商产品及服务毛利率的下降。
近六成营收来自华为
与供货商依靠同步呈现的，是大客户依靠。
伊登软件的榜首大客户是华为。自2002年开端，两边每三年签署一次供货商结构主协议。
2016年至2019年上半年，伊登软件对华为的出售占比别离为42.8%、49.6%、42.3%及55.9%。也就是说，伊登软件的过半的营收都来自华为，且收入比重仍有向上攀升趋势。
来历：网络
关于这一情况，伊登软件在招股书表明，公司将会尽力削减对华为的依靠程度，扩展公司的服务范围。
实践上，招商银行、广汽菲亚特、我国广核电力、北京中长石基、我国广核电力股份有限公司也都曾为伊登软件大客户，但比较华为，稳定性相对较弱。
记忆犹新“云服务”
对供货商与大客户两头的依靠，是伊登软件毛利率不断下滑的重要原因，而公司在招股书中清晰表明，此次赴港上市，征集而来的资金将用于扩展毛利率较高的云服务事务并加强公司的营销力度及提高品牌闻名度。
首席科创官则注意到，这并非伊登软件初次登陆长时刻资金商场，在赴港递表前，伊登软件有着3年新三板挂牌的前史，且在彼时，就曾企图加码云服务。
2016年3月10日，伊登软件在新三板挂牌上市，代码为836441，后于2018年10月11日摘牌。
挂牌期间，伊登软件曾有过一次股票发行计划。2016年6月，伊登软件发布股票发行计划，拟认购106.97万股股票，总金额为1200万元，征集资金大多数都用在弥补流动资金、扩展经营规模和进行“伊登软件云服务产业化渠道/Eden iSaaS软件服务渠道”项目的开发和运营。
伊登软件在发表增发计划后，不断对其计划进行更正，而伊登软件的认购缴款时刻则一向推迟。2017年2月，伊登软件发布公告称，决议停止股票发行。
丁新云宗族控股
就股权而言，伊登软件为实实在在的宗族企业。招股说明书显现，公司由丁新云及其胞兄一起创建。在赴港上市重组前，丁新云经过一系列资本运作，进一步稳固了自己的股权。
2018年10月25日，伊登软件股东丁明光、陈振及丁汉光将各自持有的约7.58%、1.30% 及0.90%股权别离转让给丁新云，此刻，丁新云持有伊登软件超80%的股份。
招股书中表明，丁明光、陈振及丁汉光之所以决议在伊登软件重新三板退市时转让股份，是出于股权变现获利的考虑，防止出资被作为少量股东扣押。
现在，丁新云及其子蔡先生经过操控宗族信任成为了公司的实践控股股东。招股说明书显现，宗族信任的获益人为丁新云之子蔡先生及Green Leaf公司，而丁新云为Green Leaf的仅有股东及董事。
来历：招股书
早年，丁新云曾服务于联想、宏基，为资深IT人士。现在，创业17年的丁新云已年近五十。
在她的带领下，伊登软件这家宗族企业能否成功登陆港交所？从软件署理商到云服务商的转型又能否成功？您怎么看？欢迎在谈论区留言。
