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期权大扩容新增3大产品T+0可做空基金券商嗨了

2019-11-08 作者:责任编辑NO。邓安翔0215

我国基金报记者 应尤佳

在通过了1700多天之后,ETF期权总算再添新种类,这次连股指期权也来了。

基金君得悉,证监会新闻发言人常德鹏11月8日表明,证监会正式发动扩展股票股指期权试点工作,按程序同意上交所、深交所上市沪深300ETF期权,中金所上市沪深300股指期权。下一步,证监会将辅导买卖所做好各项准备工作。

2015年2月9日,上海证券买卖所上市国内首个ETF期权种类50ETF期权,距今现已曩昔1733天。

期待已久的期权新种类来了,谁将最为获益?ETF所属基金公司、券商、对冲基金是三大获益者,一起,ETF期权和股指期权的推出也有助于加速外资入市的脚步。

期权终究是什么

终究什么是期权?

期权是指一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时刻以固定价格购进或售出某种财物的权力。

什么是ETF期权?

ETF期权便是在你付出必定额度的权力金后,取得了在未来某个特定时刻,以某个特定价格买入或卖出指数基金的权力。到期后你能够再一次进行挑选行使该权力,取得差价收益;也能够再一次进行挑选不行使该权力,丢失权力金。

期权怎样操作?

期权有四个买卖方向,期权分为认购期权和认沽期权。能够精确的通过不同需求,买入认购期权、买入认沽期权或卖出认购期权、卖出认沽期权。

个人出资者能参加期权买卖吗?

个人出资者的参加有必定的门槛,需满意以下条件:

1、出资者在请求注册50ETF期权账户前20个买卖日上,需求确保期货确保金账户中的可用财物不低于50万元。

2、请求人有6个月以上的金融期货买卖经历,具有融资融券的资历;

3、请求人需求具有必定的期权根底知识,要进行证券公司的相关测验,而且要通过测验才行;

4、具有证券公司认可的期权模仿买卖经历,而且具有相应的危险承受能力;

5、满意证券公司规则的其它条件。

期权有什么重要特色?

期权施行T+0的买卖方法,买卖时段内时时刻刻能够根据价格的动摇状况来进行开仓和平仓,有用进步资金运用功率,但也对出资者的危险操控提出更高要求。

期权终究能干啥?

期权和期货相同作为衍生东西,都有危险办理、财物装备和价格发现等功用,可是期权又有一些共同特点。期权更便于危险办理,能轻松完成套保功用,能够有用衡量和办理动摇危险,一起还能更精细地进行危险办理。

期权和期货在危险办理中扮演着不同人物。期权相关于期货具有共同的功用与作用,但并不能由此彻底代替期货,期货、期权两者彼此配合,彼此供给流动性,可互为危险对冲东西,能够构成较完好的商场危险办理体系。不管从开展的前史来看,仍是从各国实践来看,期权和期货简直都是并行发生,两者彼此弥补,彼此促进,是危险办理的两块柱石,利于出资者多样化、复杂化的避险需求。

为啥新增这些期权种类

此次新参加的沪深300ETF分别是在上交所上市的华泰柏瑞的300ETF和在深交所上市的嘉实基金的300ETF。这些产品成为“大赢家”。

华泰柏瑞300ETF是上交所上市的首只跨商场ETF,建立时刻是在2012年的5月4日,通过多年开展,当时的规划现已到达345亿元左右,是场内规划最大的沪深300ETF。

嘉实沪深300ETF是在深交所上市的首只跨商场ETF,上市日期是在2012年5月7日,现在该基金规划到达226亿元左右,是深交所场内规划最大的ETF基金。

从最近一周的买卖量来看,华泰柏瑞的300ETF也是周成交量最大的300ETF,而嘉实基金的300ETF则是深市周买卖量最大的300ETF。

这是下图为最近规划排名前五的场内股票ETF:

业界人士表明,在为期权挑选ETF产品的时分,一般会选规划大、买卖量大的产品,而一旦ETF产品有了期权买卖,买卖量和规划也会得到促进进步。

业界人士表明,在50ETF期权上市前,沪深300ETF一度是场内最大的ETF,可是在50ETF期权上市后,这样的一种状况发生了改变,50ETF逐渐生长,在适当长时刻内,一向是场内规划最大的ETF,在这之中,期权的影响功不行没。

另一方面,中金所的沪深300股指期权也将上市,与ETF期权以ETF作为交割品不同,股指期权将能够直接用现金交割指数期权。

利好券商、私募对冲基金和外资组织

此次金融期权产品的大扩容也利好对冲基金尤其是私募对冲基金,也利好券商,并有利于外资入市。

业界人士剖析,ETF期权和股指期权的推出有利于增强正股活跃度,直接添加正股买卖手续费,并有望催生更多丰厚的股票出资战略,带来套利时机,利好券商生意事务。

一起,这对对冲基金也是大利好。业界人士表明,长期以来,国内衍生品一向比较匮乏,约束了国内财物办理职业对冲战略的开展。此次新增ETF期权种类和股指期权种类,将丰厚对冲基金的产品战略,进步对冲基金战略有用性。

关于不少外资组织来说,衍生品东西的缺少、套保手法的约束是阻止他们进行A股出资的“绊脚石”。有业界人士向记者表明,尽管从资金流入来看,许多外资现已进来了,但其实还有许多外资处于张望状况,不少外资组织在亚洲区增配各类出资、研究人员,亲近重视国内出资意向,可是苦于遭到衍生品约束,至今仍难以真实施行对A股的出资。

外资组织富敦出资办理(上海)有限公司总经理黎涛向记者表明,金融期权的扩容对国内A股商场的开展有许多优点。“衍生品是一个有用对冲危险的东西,有助于安稳商场动摇。”他表明,作为组织出资者,他期望衍生品东西越来越丰厚,越来越老练。

华泰柏瑞的指数出资负责人柳军向记者表明,新增ETF期权上市后,有助于使出资者的出资战略多样化,也有望让更多出资者更精准地进行危险办理。“现在来看,组织出资者的持仓与沪深300的重合度更高,危险办理的需求也更大,因而未来出资者参加沪深300ETF期权的危险办理作用更显着、战略更丰厚、运用情形更频频,然后也能进一步进步沪深300ETF的流动性。”

50ETF期权曾一天大涨192倍

此前,作为国内金融商场的一大探究,上海证券买卖所于2015年2月9日上市50ETF期权产品,尔后4年半时刻里,国内商场一向仅有此仅有期权种类。在1733天之后,商场总算又一次迎来了新种类。

4年多来,上交所的50ETF买卖活跃度不断的进步。本年,50ETF期权商场的成交及持仓量接连数月迭创新高。现在,上证50ETF期权已成为在标普500ETF期权之后的全球第二大ETF期权产品。

本年2月,50ETF期权曾一度引发业界重视,2月25日,“50ETF购2月2800”期权合约大涨192倍,引发商场侧目,该合约又于次日收盘大跌91.74%。当时,上交所还发布了首张期权危险提示。

整体来看,在商场运转过程中,上交所期权商场没有呈现各类危险事情,为期权衍生品扩容和开展奠定了根底。在业界人士看来,50ETF期权的继续不断的开展壮大,一方面或许是因为这是仅有一个场内期权种类,另一方面也因为金融期权比较金融期货有着不行代替的重要功用。比较期货出资,期权出资既能够像期货相同做多、做空,又能组成期货组合构成多种战略,并能以更小本钱到达财物办理的意图,是金融商场重要的衍生品东西。

金融期权扩容方案已久

其实,金融期权扩容方案由来已久。早在上一年下半年,业界就有音讯称上交所、深交所、中金所这三大买卖所将推出ETF期权和股指期权种类,但这一方案直到今天才得以落地。

关于金融期权的扩容,商场有各类呼声。有声响以为,50ETF期权尽管运转状况杰出,但仅有一个产品远不能满意商场蓬勃开展的需求。

一方面,因为50ETF期权标的覆盖面偏窄,仅为上海商场50只大盘股票,出资风格显着偏大盘蓝筹,而包含沪深300深证100在内很多大盘股票都不在其内,无法满意商场关于更多股票的出资套保需求。

另一方面,50ETF期权标的是ETF,采纳什物交割方法,而商场也存在直接用现金交割指数期权的出资需求。

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