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德拉吉首次明确给出政策前瞻指引,称将长期维持低利率

发布时间:2015-11-07 12:01来源:财华智库网NO.102字号:

  欧洲央行周四宣布,将关键债券基金的纪录低位元不变,同时将边际贷款利率维持在1.00%不变,将存款利率维持在0.0%不变。欧央行今年5月2日曾降息25基点,此後会议均保持基准利率不变。

 

  日内的决定显然符合市场预期,而市场的关注焦点在於随後欧洲央行行长德拉吉德讲话。德拉吉在新闻发布会上就欧洲央行未来的货币政策意图给出了迄今最为清晰的信号,就官方利率水准首次给出最为明确的前瞻指引。

 

  以下为德拉吉讲话中就几个关键问题的看法。

 

  对前瞻指引的看法

 

  德拉吉表示,委员会采取了史无前例的举措给予未来政策导向,讨论了数种形式的前瞻指引,管委会这方面的意见一致,前瞻指引十分特殊。德拉吉指出,英国央行也在周四讨论了前瞻指引,这非常凑巧。在被问及未来政策导向方面,德拉吉说已经讨论了多种形式,并认为未来政策指导颇为具体。德拉吉强调称,对进一步的沟通加以猜测为时尚早。

 

  对利率政策的看法

 

  德拉吉表示,欧洲央行的关键利率也包括存款利率;欧洲央行管委会曾对降息可能性进行了广泛讨论,在会议上强化了利率的下行倾向,认为50个基点不是下限。德拉吉指出,对存款利率持开放态度;技术上准备好实施负存款利率。德拉吉认为,欧元区流动性将保持充足,距离欧洲央行退出当前宽松政策仍然非常遥远,目前及未来一段时间,预计欧洲央行关键利率依然维持低水准,未来可能进一步下降。德拉吉称:“我们不对其他央行的政策决定作出反应。”

 

  对直接货币交易(OMT)计划的看法

 

  德拉吉指出,启动欧洲央行OMT这一购债计划已准备就绪,条件众所周知。德拉吉认为,随时准备实施OMT,OMT一如既往是有效的防御网。在被问及葡萄牙是否能受益于OMT计划时,德拉吉称OMT的条件乃众所周知。

 

  对通胀率的看法

 

  德拉吉指出,汇率对於物价与经济增长很重要,但欧元汇率并非政策目标。德拉吉预计,欧元区中期物价压力放缓,价格前景风险依然平衡,上行风险与走高的间接税和商品价格相关,而下行通胀风险则起源於疲软的经济活动,但整体风险均衡。德拉吉认为,欧元区通胀预期依然受到牢牢控制,但通胀风险预计受制於部分波动性。德拉吉预计,2013年通货膨胀率将有一定程度的波动。

 

  对欧元区经济前景的看法

 

  德拉吉预计,经济活动应稳定,并随着时间复苏,欧元区经济将在2013年稍晚或2014年出现复苏。德拉吉认为,经济增长风险依然向下,调整资产负债表将令经济承压。德拉吉表示,自2012年夏季以来,金融市场得到显着改善,应渗入实体经济;实体经济持续疲软,经济仍在下行但速度减缓。

 

  对欧元区周边成员国形势的看法

 

  德拉吉指出,葡萄牙取得了非常引人注目的成果,该国情况安全。德拉吉认为,希腊取得了很大的进展,必须承认这点。

 

  对银行业联盟的看法

 

  德拉吉表示,欧洲央行目前在资产抵押证券(ABS)问题上扮演顾问角色。德拉吉同时指出,单一监管机制(SSM)和单一清算机制(SRM)必须快速实施,在迈向银行业系统重建时,SSM和SRM至关重要。德拉吉认为,加强银行的顺应力是有必要的,流动性断裂的情况将持续改善。德拉吉称,疲软的贷款动能主要反映了商业周期的改变及信贷风险。周四稍早,欧洲央行宣布将关键再融资利率维持在0.50%的纪录低位元不变,一如市场普遍预期。

    (高端财经小编:Sachiel)